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헝가리 경제 파장
###( 안내의 말)
경제문제는 우리 삶의 핵심문제입니다. 우리의 모든 운명을 틀어쥐고 있다고 해도 과언이 아닙니다. 특히 세계경제의 변화는 바로 우리 자신의 삶의 변화에 바로 큰 영향을 줍니다. 우리 노점상 빈민들도 세계경제 변화에 주목해야 합니다. 모든 경제위기의 책임이 우리 사회에서 바로 가장 가난한 집단인 노점상 빈민들에게 전가되기 때문입니다. 지금 유럽 그중에서도 유럽남부에서 시작된 경제공황의 여파가 바로 동유럽으로 향해 나아가고 다시 이제 중부 유럽으로 나가 북유럽을 휩쓸고 전세계를 강타할 것입니다. 이번 헝가리 사태에 더욱 주목해야 할 이유가 여기에 있습니다. 경제공부 좀 합시다.
[유럽파장]헝가리, 그리스와 다르다고?
아시아경제 | 공수민 | 입력 2010.06.07 09:19 |
[아시아경제 공수민 기자] 헝가리의 돌발 악재가 금융시장을 패닉으로 몰아넣은 가운데 그리스식 디폴트 위기에 처할 가능성을 두고 논란이 뜨겁다. 헝가리는 국내총생산(GDP) 대비 부채 규모나 비유로존 국가라는 점에서 그리스와 차별화 될 수 있다. 하지만 재정위기가 유로존을 넘어 유럽 대륙으로 확산되는 상황에 안심할 수 없다는 지적이다.
뉴욕타임스(NYT)는 헝가리가 그리스와 동질적이지 않다고 6일(현지시간) 보도했다. 먼저 헝가리의 재정적자는 GDP 대비 7.5%로, 그리스의 절반 수준에 불과하다. 또 헝가리는 유로존 회원국이 아니기 때문에 자국 통화 평가절하를 통해 수출 경기를 부양하는 카드를 꺼내들 수 있다. 여기에 국제통화기금(IMF)에 20억달러를 추가 요청할 수 있어 '급한 불'을 끌 안전판도 확보한 상태다.
이와 함께 헝가리 정부가 그리스식 디폴트 가능성을 언급한 것은 긴축에 극심하게 반대하는 여론과 이를 강하게 압박하는 해외 채권자를 동시에 만족시킬 수 없는 상황에 정치적 계산이 깔린 결정이라는 의견도 나왔다.
특히 시장 개입 없이 포린트화의 평가절하를 유도해 수출 산업 경쟁력을 강화하는 포석을 둔 것이라는 얘기다. 실제로 정부의 '폭탄 발언' 후 포린트화는 가파르게 하락했고, 국채 수익률은 치솟았다.
하지만 유럽이 일본식 경기침체를 맞을 것이라는 경고가 나온 상황에 헝가리의 위기 경고를 '해프닝'으로 넘기기는 어렵다는 지적이다. 유로존의 1분기 경제성장률은 0.2%에 그쳤고, 누리엘 루비니 뉴욕대 교수는 침체가 아니더라도 제로 성장에 머물 것으로 내다봤다. 헝가리 자체 성장률 역시 비관적이다. 올해 성장 전망치 0.1%는 유럽 국가들 중 최저 수준이고, 일부 애널리스트는 지난해 -6.2%에 이어 올해도 마이너스 성장을 면치 못할 것으로 예상했다.
헝가리의 수출 중 75%가 침체 위기에 놓인 유로존에 집중돼 있다는 점도 우려스러운 부분이다. 포린트화를 평가절하 하더라도 기대만큼의 효과를 거두기 힘든 것은 물론이고 오히려 국내 자산 가격과 물가를 올려 내수 경기마저 냉각시킬 수 있다.
지난주 골드만삭스는 중유럽 국가 가운데 헝가리가 유로존 경기 후퇴에 가장 취약하다고 경고한 바 있다.
공수민 기자 hyunhj@
이번엔 동유럽…헝가리 파산 우려 국내 금융시장 강타
매일경제 | 입력 2010.06.07 10:49 |
유럽발 충격이 사그러들지 않고 있다. 그리스 등 남유럽에 이어 이번엔 헝가리가 부도 우려에 휩싸이면서 국내 금융시장을 강타하고 있다.
7일 코스피, 코스닥은 2% 이상 동반 하락하고 있으며 원·달러 환율은 35원 이상 치솟고 있다. 가히 그리스에 이은 유럽발 2차 충격에 비견되는 상황이다.
◇헝가리 국가 부도 우려, 전세계 증시 타격
이날 증시 급락, 환율 급등은 헝가리가 국가 부도에 처할 수 있다는 우려 때문이다.
지난 주말 헝가리 총리 대변인은 국가 부도가 과장된 것이 아니라고 털어놓으며 전세계를 충격에 빠뜨렸다.
헝가리 정부도 전 정부가 재정 적자를 수치 조작으로 축소했다며 국내총생산(GDP) 대비 7.5%까지 오를 수 있다고 경고했다. 이전 정부의 예상치보다 근 두배 이상 늘어난 수치다.
뉴욕 증시는 헝가리발 충격에 즉각 반응했다. 지난 4일(현지시간) 다우존스지수는 3.16% 폭락했다. 스탠더드앤푸어스(S & P) 500지수도 3.44% 내렸으며 나스닥 지수는 3.64% 급락했다.
뉴욕 증시 급락은 아시아 증시에도 영향을 미쳐 닛케이225 지수가 3.41%, 대만 가권지수가 2.71% 하락하고 있다.
◇"그리스발 위기도 넘겼다…단기 충격에 그칠 것"
증권가에서는 헝가리 부도 우려에 대해 지난주 증시 반등을 지적하며 단기적인 영향에 그칠 것으로 내다보고 있다.
유로화 가치 하락으로 야기된 유럽발 충격도 한때 증시가 장 중 1530선까지 밀려났지만 이후 가파르게 회복했다는 것.
이영원 HMC투자증권 수석연구원은 "헝가리나 러시아, 터키 등 신흥 유럽국의 채무 수준은 그리스, 이탈리아, 스페인 등 남유럽 5국의 절반 이하이며 유로 통화연맹에 가입돼 있지 않아 영향력은 제한적"이라고 밝혔다.
오성진 현대증권 리서치센터장도 "채무불이행 언급은 정권 교체기에 나타난 포퓰리즘으로 볼 수도 있다"며 과도한 해석을 경계했다.
그러나 단기적인 변동성 확대는 주의해야 할 것으로 보인다. 심재엽 메리츠증권 투자전략팀장은 헝가리발 우려보다는 유로화 가치가 크게 하락하고 있다며 "전세계 외환시장의 변동성이 확대되고 있기 때문에 코스피도 변동성이 높아질 가능성이 있다"고 주의를 당부했다.
[김용영 기자]
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유럽판 '리먼'과 제2 금융위기
아시아경제 | 황숙혜 | 입력 2010.06.07 06:14 |
[아시아경제 황숙혜 기자]'포스트 그리스' 사태는 다소 엉뚱한 데서 불거졌다. 영국도, 일본도 아닌 헝가리였다. 1조달러의 '약기운'에 안정을 찾는 듯했던 시장은 또 한 차례 패닉에 빠졌다.
부채 위기가 유럽 대륙을 어디까지 삼키든 본질은 하나다. 위기의 원흉이던 미국 주택 시장부터 투자은행(IB)과 금융시스템, 그리고 재정 불량국까지 부채 위기는 버블이라는 같은 뿌리에서 자라났다.
저금리에서 비롯된 값싼 유동성[easy credit]은 버블을 양산했고, 영원할 것 같았던 자산 버블이 무너져 내리면서 신용경색(credit crunch)을 일으켰다. 빚으로 집을 늘린 미국 모기지 대출자와 파생상품으로 눈덩이 부채를 가린 리먼 브러더스, 해외 자본에 의존해 적자 재정을 즐긴 그리스 정부는 같은 전철을 밟은 셈이다.
미국 자본주의가 무너지는 것으로 시작된 도미노는 사막의 기적을 꿈꿨던 두바이를 강타했고, PIIGS(포르투갈·이탈리아·아일랜드·그리스·스페인)와 유로존 바깥 헝가리까지 유럽 주변국을 헤집기 시작했다. 다음 충격은 중심국이라는 관측에 무게가 실린다. 디폴트 위기에 빠졌거나 죽이기에 너무 거대한 민간 기업과 금융회사를 살리느라 미국과 영국은 위험 수위까지 부채를 늘렸고, 공공 부채가 국내총생산(GDP)의 200%를 넘어선 일본 역시 위태하다.
기업과 달리 정부(sovereign)는 최악의 경우에도 상환불능(default)이 발생할 뿐 파산(bankruptcy)에 이르지 않지만 시장 충격은 다르지 않다. 유동성 냉각과 급격한 부채 축소(deleverage), 자산 가격 하락까지 진원지가 민간에서 정부로 옮겨졌을 뿐 유럽 사태는 2008년 리먼 파산 당시를 보는 듯한 기시현상을 일으킨다.
소위 '그림자 금융'의 핵이었던 신뢰성 문제에서 유로존 역시 자유롭지 않다. 기초자산을 이뤘던 주택 가격이 폭락하자 시장가치 파악 자체가 불가능했던 부채담보부증권(CDO)과 정부 부채는 분명 다르다. 적어도 손에 쥔 사과가 큰 것인지 작은 것인지 가늠할 수 있다. 하지만 결과도 다를 것이라는 관측은 보기 좋게 빗나갔다.
유로존 재정 불량국 중 그리스와 포르투갈, 스페인으로 흘러들어간 해외 자금은 2조6000억달러로 추산된다. 문제는 이 자금이 누구의 손에서 나온 것인지 미스터리라는 데 있다. 잠재된 폭탄이 크다는 사실이 확인됐을 뿐 어디에서 폭발할 것인지 오리무중이라는 얘기. 신용경색 조짐이 나타난 것도 이 때문이다.
리먼 파산에서 비롯됐던 거래상대방 리스크가 다시 부상, 은행간 자금 거래는 사실상 마비됐다. 은행권의 유럽중앙은행(ECB) 단기 예치금이 3000억유로를 훌쩍 넘었고, 유럽 은행권의 신용디폴트스왑(CDS) 프리미엄은 이미 5월 초 리먼 당시 수준을 넘어섰다.
유로존 금융권에 신용경색을 일으킬 위험 인자는 또 있다. 다름 아닌 정부다. 2년 전 금융위기 때 생명줄을 자처했던 정부는 이제 자금시장에서 은행이 설 자리를 위축시키는 존재로 돌변했다.
ECB가 집계한 유로존 16개국의 부채는 2011년 예상 GDP의 88%, 약 8조3000억유로에 이른다. 유로존 정부는 지난해에만 채권시장에서 8000억유로를 조달했다. 유럽 은행권이 2012년까지 차환 발행해야 하는 채권은 8000억유로. 여기에 2011년까지 1950억유로의 부실여신을 상각해야 한다.
채권 시장에서 정부의 구축효과가 가시화된다면, ECB의 채권 매입이 충분하지 않다면 또 한 차례 금융위기를 피해가기 어렵다는 경고가 터무니없지 않은 이유다.
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황숙혜 기자 snow@
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#### 다솜
자본주의도 얼마 안 남은 것 같네. 곧 쓰러질러 하니까. 이것이 자본주의 운명인가 벼. 우리의 노동자 노점상 빈민의 시대가 올려나 봐. 바로 사회주의 같은겨. 함께 노동자와 빈민이 손 잡고 사회주의를 향해 나가자고.
세계경제가 그리스에 이어 헝가리의 국가부도사태로 더욱 어려워지고 있습니다. 우리의 IMF 때보다도 더욱 강력한 경제 한파입니다. 이러한 어려운 시기에 우리 빈민 노점상들은 어떻게 이 위기를 이겨내고 생존권을 지킬 수 있을지 큰 걱정입니다. 모든 경제 위기의 책임을 우리 빈민노점상들에게 전가하고 있습니다. 10.06.07 13:51
헝가리의 일은 남의 나라의 이야기가 아닙니다. 바로 우리 자신들의 이야기입니다. 우리 노점상 빈민도 이 어려운 시기에 노동자 빈민의 동맹을 통해 배고품과 굶주림을 넘어서 새로운 사회로 가는 열차를 함께 타고 갑시다. 10.06.07 13:56 답글 | 수정 | 삭제
2010년 6월 8일
임채희
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